STO vs ICO

STO vs ICO:
Wo liegen die Unterschiede und was ist in 2019 besser?

STO vs ICO

Es gibt einen Kampf der Terminologie, der derzeit in der Welt der Kryptowährungen ausgetragen wird: STO vs ICO?

Mit über 13,7 Milliarden US-Dollar, die allein in der ersten Jahreshälfte 2018 von den ICOs aufgenommen wurden, ist der Markt von der abnormalen Entwicklung überwältigt. Während traditionelle Venture-Capital-Deals diese Zahlen noch in den Schatten stellen, hat das schnell wachsende Fundraising-Modell die Finanzwelt erschüttert und die überraschten Augen selbst der resistenten Investoren erweitert.

Jetzt, im Jahr 2019, sehen wir, wie sich der Markt beruhigt und langsam in sein natürliches Gleichgewicht zurückkehrt, und wir haben einen neuen Trend in Sicht. Es gibt bereits ein neues Modell auf dem Vormarsch, das als Security Token Offering oder STO bezeichnet wird. Einige Leute glauben, dass STOs schließlich die ursprünglichen Initial Coin Offerings (ICOs) vollständig ersetzen werden. Andere glauben, dass STOs in ihrer jetzigen Form tatsächlich von vielen der ursprünglichen positiven Faktoren, die die Crowdfunding durch ein ICO bereitgestellt hat, wegnehmen.

In diesem Leitfaden über STO vs ICO werden wir die wichtigsten Unterschiede zwischen ICOs und STOs untersuchen, damit Sie sich über die neue Fundraising-Methode in der Welt des Kryptos informieren können.

Was ist ein ICO?

Zunächst werden wir kurz erklären, was ein ICO ist, um das Thema STO vs ICO besser zu verstehen.

Ein ICO ist einem IPO in der Welt der traditionellen Anlagen sehr ähnlich. ICOs selbst sind eine Methode der Mittelbeschaffung, bei der ein Unternehmen, das ein neues Produkt oder eine neue Dienstleistung einführen möchte, nach externen Investitionen sucht, um sein Vorhaben zu finanzieren. Das Unternehmen, das das ICO leitet, wird dies durch verschiedene Formen des Marketings tun. Als Gegenleistung für ihre Investition erhält der Investor eine bestimmte Anzahl von Kryptowährungs Token, die für das ICO einzigartig sind. Investoren können entweder traditionelle, Fiat-Währung oder andere Token verwenden.

Investoren kaufen sich in das Projekt ein mit der Hoffnung, dass der Wert des Token gegenüber dem Basispreis steigt. Sie hoffen also darauf, den Token später gegen einen Gewinn einzutauschen. Unternehmen werden hauptsächlich ein ICO einsetzen, um die strengen regulatorischen Verfahren, die teuer und zeitaufwendig sind, zu vermeiden, die mit normalen Fundraising-Methoden verbunden sind. Hier fällt die Wahl bei STO vs ICO zugunsten des ICO.

Es gibt auch eine Reihe von Möglichkeiten, wie ein ICO strukturiert werden kann. Jeder Token kann einen normalen Pauschalpreis erhalten, der sich während der ICO nicht ändert, oder der Wert eines einzelnen Token kann während der ICO erhöht werden, je nachdem, wie viel Geld in dieser Finanzierungsrunde erhalten wurde.

Es ist sehr einfach für ein Unternehmen, ein ICO zu gründen, da es eine Reihe von verschiedenen Plattformen gibt, die bereit sind, Ihren ICO-Launch zu hosten. Auch hier schneidet beim STO vs ICO der ICO besser ab. Die Leichtigkeit und Freiheit, die ein ICO bietet, hat zu einem Boom in der Blockchain-Industrie geführt. 2017 überstieg das durch ICOs gesammelte Geld 6,2 Milliarden Dollar. Ein ICO ist eine neue Fundraising-Methode, ähnlich wie ein IPO, jedoch mit weniger rechtlichen Einschränkungen.

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Das Problem mit ICOs

Nach so viel Erfolg und unglaublichen Zahlen erwartet man, dass die ICOs im Kampf von STO vs ICO ihren Wachstumskurs fortsetzen. Selbst wenn Investoren die zugrunde liegende Technologie nicht verstehen, können sie einen Trend verstehen, und mit jeder neuen Milliarde, die aufgenommen wird, könnten Sie erwarten, dass mehr Investoren ICO Möglichkeiten nutzen. Es ist ebenso eine Erforschung der Verhaltensforschung wie der Ökonomie. Das Problem? Die Regulierungsbehörden, die SEC als Stimmkontingent, haben gesagt, dass ICOs ein Problem darstellen.

Das Problem ist folgendes. Es wurde behauptet, dass ICOs diese großartige Möglichkeit für Unternehmen sind, ihre Protokoll-Token in die Hände der Benutzer zu bekommen. Es ist eine Struktur in der Anfangsphase. Die Vorteile der Token Ökonomie werden noch von Spezialisten erarbeitet, aber das Versprechen ist da. Theoretisch kann die Token-Ökonomie, dazu zählt auch der faire Kampf von STO vs ICO, die Netzwerkeffekte verbessern, indem sie die Beteiligung der Benutzer belohnt und auch eine bessere Governance schafft, indem sie den aktivsten Benutzern ein größeres Mitspracherecht bei zukünftigen Entscheidungen des Protokolls gibt. Natürlich gibt es auch andere Vorteile, aber das Thema von STO vs ICO wird an anderer Stelle des Beitrags ausgeführt.

In diesem Anwendungsfall wird das Protokoll erstellt, wenn das Netzwerk funktioniert. Die Token werden an die Verbraucher zur sofortigen Nutzung auf der Plattform verteilt. Wir sprechen von einem digitalen Verkauf von funktionalen Token, Utility-Token mit Utility.

Die Realität beim Vergleich STO vs ICO ist jedoch, dass die meisten ICOs ein Vorverkauf dieser Token sind. Sie sind noch nicht funktionsfähig. Der Zweck der Mehrheit der bisherigen ICOs besteht nämlich darin, Spenden zu sammeln, damit das betreffende Unternehmen das Protokoll erstellen kann, auf dem diese Token verwendet werden können.

In diesem Fall haben die Utility-Token keinen Nutzen, da die Anwendung, auf der sie verwendet werden sollen, nicht existiert. Hier liegt der Vorteil beim STO im Vergleich STO vs ICO. Es gibt keine Dezentralisierung, da das dezentrale Protokoll nicht existiert. Das Geld geht an ein Unternehmen oder an bestimmte Personen. Der Anwendungsfall der Token ist hypothetisch und es gibt keine Garantien, dass der Nutzen in Zukunft jemals existieren wird, abgesehen von dem Versprechen der Personen, die an dem Projekt arbeiten. Und ein Versprechen ist keine Garantie.

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Viele ICO-Projekte beim Kampf STO vs ICO erwiesen sich als Betrug

Werfen Sie einen Blick auf viele der aktuellen dezentralen Anwendungen von Ethereum, und Sie werden virtuelle Geisterstädte finden. Selbst wenn das Protokoll gestartet wird und die Token eine Form des Nutzens erreichen, interessiert sich der Markt möglicherweise nicht für den funktionalen Aspekt des Token, so dass die dezentrale Anwendung verkümmert, da sie keine Benutzer anzieht.

Warum kaufen Investoren dann überhaupt Token? Der Schlüssel zu dieser Frage sind Liquidität und Spekulation. Mit ICOs kaufen Investoren Token, die sofort an Krypto-Börsen von überall auf der Welt gehandelt werden können. Als Investor konnte ich einen Token für $1 am Morgen kaufen und ihn für $1,3 am Nachmittag verkaufen. Es gibt Tageshändler, die von Aktien auf dem öffentlichen Markt leben, und dieses Anlageverhalten ist eine der treibenden Kräfte hinter dem aktuellen Kryptowährungsmarkt.

Dieses Anlageverhalten ist eine Art Spiel, eine Form des Glücksspiels und vor allem eine Möglichkeit, Geld zu verdienen. Für die Engagierten reicht es, um ihren Lebensunterhalt zu verdienen oder wenn Sie Pech haben, um Geld zu verlieren.

In einem gut abgedeckten Thema betrachtet die SEC die meisten dieser ICOs aus den oben genannten Gründen, die die allgemeinen Parameter des Howey-Tests umfassen, als den Verkauf von Wertpapieren, nicht von Versorgungsunternehmen. Diese gewöhnlichen Investoren nehmen an einem schwammigen Marktplatz teil, der voll von Betrug und dubiosen Vorverkaufsgeschäften hinter den Kulissen ist, und sie haben keinen Schutz. Die SEC legt großen Wert auf den Schutz der Anleger, und das ist der Zweck der Bundessicherheitsgesetze.

Angesichts der Unsicherheit des Marktes, der fehlenden Regulierung, des offensichtlichen Betrugs und der Spekulation sowie der Warnungen der SEC gab es eine Gegenreaktion auf die ICOs in der Technologiebranche. Erstens hat Facebook im Januar ICO-bezogene Anzeigen verboten. Dann kündigte Google im März an, dass ICO-Anzeigen ab Juni verboten werden, Twitter und Mailchimp folgten. . . . Schon der Begriff ICO verursachte Probleme, was den Vergleich STO vs ICO um so wichtiger macht. Es musste einen anderen Weg geben.

Die Statistiken sorgen für eine ziemlich vernichtende Lektüre. Laut einer Studie von Satis Group LLC wurden 81% der von ihnen analysierten ICOs als Betrug identifiziert. Außerdem waren 6% tatsächlich gescheitert, 5% waren dubios geworden und nur 8% gingen an eine Börse. Diese Zahlen schüren das Misstrauen der Investoren, die nun stärker auf den Vergleich STO vs ICO achten.

Dies ist einer der Gründe, warum eine große Anzahl von Investoren zögert, in ICOs zu investieren. Sie sind der Meinung, dass das Risiko, betrogen zu werden, so hoch ist, dass es nicht die potenziellen Erträge rechtfertigt, die erzielt werden könnten.

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Was ist ein STO?

Nun werden wir kurz beim Vergliech STO vs ICO darauf eingehen, was ein STO ist.

Ein STO ist ähnlich wie ein ICO, da ein Unternehmen ein Angebot an die Menge macht, bei dem die Verbraucher Krypto Token kaufen, die auf einer Blockchain aufgebaut sind, aber die beiden nicht viele Gemeinsamkeiten darüber hinaus haben. Während ICOs der Verkauf von Coins, angeblichen Versorgungseinrichtungen oder sogar von Währungen sind, sind STOs der Verkauf von Wertpapieren. Und wann immer man erklärt, was ein STO ist, ist es immer wichtig zu erklären, was ein Wertpapier ist.

‚Laut finanzieller Definition ist ein Wertpapier eine Zertifizierung oder ein anderes Finanzinstrument, das einen inneren Geldwert hat. Diese Wertpapiere können dann entweder von Börsen gehandelt werden, die die Transaktion vermitteln, oder sie können direkt von Peer-to-Peer gehandelt werden. Diese Wertpapiere werden dann in zwei Unterkategorien unterteilt, Aktien und Schuldverschreibungen. Das ist in der Tat der Fall, wenn man einen Teil einer Firma besitzt, ohne sie tatsächlich in seinen Besitz zu nehmen‘.

STO-Teilnehmer sind Investoren, nicht Benutzer, die ein Wertpapier in Form von Eigenkapital, Schulden, Umsatzanteil und ähnliches erwerben, das durch ein Token repräsentiert wird. Um Wertpapiere an die Masse zu verkaufen, muss ein Unternehmen das Angebot bei der SEC registrieren, was schwierig und teuer ist, oder eine Ausnahme von dieser Registrierung nutzen. Dies ist ein wichtiger Punkt beim Vergleich STO vs ICO.

Unternehmen nutzen dies, um Investoren einen Teil ihres Geschäfts anzubieten, als Gegenleistung für eine kurzfristige Finanzspritze, die ihnen helfen kann, ihre neuesten Ziele und Pläne zu verwirklichen. Der Anleger kann auch Anspruch auf Gewinne, Dividenden und Zinsen haben, was ein Vorteil für den STO beim Vergleich STO vs ICO ist. Ein Security Token ist also ein Krypto Token, der den Eigentümer entweder zu einem Anteil am Gewinn des Unternehmens, einer Beteiligung am Unternehmen selbst oder einer anderen Form der Belohnung im Austausch für sein eigenes Geld berechtigen kann.

Eine STO wird einfach durch ein geregeltes ICO erklärt, um eine kurze Erklärung für den Vergleich STO vs ICO zu bieten. Security Token müssen auch die Anforderungen des Howey Tests erfüllen, um als Sicherheit betrachtet zu werden. Die Kriterien wurden im Prozess SEC vs. W. J. Howey Co. 1946 festgelegt.

Die Anforderungen sind wie folgt:

– Es handelt sich um eine Geldanlage.

– Es wird ein Gewinn aus der Investition erwartet.

– Die Investition des Geldes erfolgt in ein gemeinsames Unternehmen.

– Die Gewinne werden von einem Projektträger oder einem Dritten erzielt.

STOs werden immer durch eine Form von Sachwerten unterstützt, was dazu beiträgt, zu verhindern, dass Investoren Opfer von betrügerischen Geschäftspraktiken werden, weshalb sie Vorteile im Vergleich STO vs ICO haben. Da STOs als Wertpapiere eingestuft werden, unterliegen sie auch den Wertpapiervorschriften für das Land, in dem sie eingeführt werden, und für die Länder ihrer Anleger. Wenn Sie beispielsweise eine STO in den Vereinigten Staaten einführen und einen Investor aus dem Vereinigten Königreich haben, müssen Sie sowohl die amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) als auch die britische Financial Conduct Authority einhalten.

In den USA müssen Sie sich bei der SEC registrieren und ihnen die folgenden Informationen zur Verfügung stellen:

– Eine Beschreibung des Eigentums und des Geschäftszwecks Ihres Unternehmens.

– Eine Beschreibung des von Ihnen angebotenen Wertpapiers.

– Informationen über Ihre Führungsstruktur.

– Ihre Unternehmensabschlüsse, bestätigt durch einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer.

Das bedeutet, dass Sie bei der Einführung einer STO rechtliche Unterstützung in Anspruch nehmen müssen, um die erforderlichen regulatorischen Praktiken richtig zu verstehen. Hier ist ein Nachteil beim Vergleich STO vs ICO. All diese rechtlichen bürokratischen Hürden können teuer sein. Sie bieten aber auch Schutz für Unternehmen, die nach Investitionen suchen. Da Investoren in einem STO identifiziert werden müssen, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass ein Investor Ihr Unternehmen für illegale monetäre Aktivitäten nutzt. Dies kann dazu beitragen, das Image Ihres Unternehmens zu erhalten und zu verhindern, dass Sie in rechtliche Schwierigkeiten geraten. Darin liegt ein Vorteil beim Vergleich von STO vs ICO.

Aufgrund der rechtlichen Auswirkungen von STOs gibt es für Investoren eine leichte Eintrittsbarriere. In den Vereinigten Staaten müssen Sie bei der Registrierung Ihrer STO bei der SEC eine Freistellung beantragen, um Investitionen zu tätigen. Derzeit sind alle STOs im Rahmen einer Ausnahmeregelung der Verordnung D registriert. Das bedeutet, dass in den USA nur akkreditierte Investoren in der Lage sein werden, Geld in Ihr Unternehmen zu investieren.

Dennoch ist es immer noch kostengünstiger, Ihr Unternehmen den Investoren über eine STO anzubieten, als die traditionelle Methode, einen Börsengang an der Börse Ihres Landes durchzuführen. Es gibt eine viel kostengünstigere Verwaltung, und die Anzahl der Regelkreise, durch Sie durchlaufen müssen, ist immer noch geringer als bei der traditionellen Methode. Das ist ein Vorteil beim Vergleich zwischen STO vs ICO

Wenn Sie das richtige Setup nach dem Vergleich STO vs ICO haben und Ihren STO richtig vermarktet haben, können Wertpapier-Token unglaublich einfach an der von Ihnen gewählten Börse gehandelt werden. Sie sind viel weniger schwerfällig als traditionelle Aktien von Unternehmen und sicherer als ICOs.

STOs haben auch dazu beigetragen, der Krypto-Welt einen besseren Ruf zu verschaffen. Das ist ein wichtiger Vorteil beim Vergleich STO vs ICO. Denn derzeit gelten ICOs, wie wir bereits erwähnt haben, als Brutstätte für Betrüger. Aufgrund des stärker regulierten Charakters der STOs haben sie es geschafft, dass Token-Angebote für Investoren glaubwürdiger erscheinen. Dies wird voraussichtlich dazu beitragen, dass der Token Verkauf in Zukunft noch weiter ausgebaut werden kann.

Diese Faktoren haben zu vielen Prognosen geführt, dass STOs in den kommenden Jahren die ICOs ersetzen werden. Andere argumentieren aufgrund des Vergleichs STO vs ICO, dass sie den ursprünglichen Zweck von ICOs ablehnen, da sie Vorschriften und Bürokratie unterliegen.

STOs haben bereits zu einigen großen Schritten für Unternehmen geführt. So bot beispielsweise die Krypto-Börse LXDX 10% ihres Geschäfts an, das über 5 Millionen Security-Token gekauft werden konnte. Sie boten diese Token für einen Euro pro Token an, was zu einem Gewinn von 5 Millionen Dollar für sie führte. Im Laufe der Zeit werden wir STOs sehen, die viel größer sind als diese und die Zeit wird zeigen, ob sie in der Lage sind, das von Filecoin gesammelte Geld zu übertreffen.

Die Vorteile von STO vs ICO

Das Gesamtbild

Da der Marktplatz immer anspruchsvoller wird, da es Betrügern immer schwerer gemacht wird, werden die Investoren eine größere Nachfrage nach Securiy Token äußern, weil sie ihnen Governance und Schutz bieten. Wer würde das beim Vergleich STO vs ICO nicht wollen?

STOs geben den Anlegern viel mehr Sicherheit, da sie wie der klassische Börsengang reguliert werden.

Nun, die meisten Investoren in ICOs wollen das nicht, weil sie sofortige Liquidität mit den Websites schätzen, die sich ‚Börsen‘ nennen und unreguliert sind. Die Kosten für diese Plattformen sind niedrig, wenn es überhaupt Kosten gibt, weil das Unternehmen nicht mit irgendeiner Art von Aufsicht oder Regeln belastet ist und weil sie jeden nehmen und mit jedem handeln werden. Konzepte wie KYC und AML, gängige Schlagworte im Raum zur Identifizierung des Investors, sind ihnen fremd oder werden als irrelevant angesehen.

Bei diesen unregulierten Börsen bestehen weitere Risiken, durch die Anleger genutzt werden können. Zu diesen gehören:

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Front Running, bei dem ein Unternehmen oder einzelne Personen vor dem Investor handeln , dies ist möglich, weil sie die Kaufentscheidung des Investors sehen können, bevor sie der Blockkette hinzugefügt wird, und dann die Aktien fallen lassen, wenn der Preis steigt, um einen Gewinn zu erzielen.

  •  Pump-and-Dump, bei dem eine Gruppe von Investoren in Absprache arbeitet, um viele Token zu kaufen, um den Preis nach oben zu treiben. Sobald der Preis einen vereinbarten Punkt erreicht hat, werfen die Pump- und Dump-Systeme ihre Coins ab, was den Preis wieder nach unten treibt und die Anleger verletzt, die durch den falschen Impuls getäuscht wurden.
  • Vermeidung von Geldwäsche durch Verbrecherorganisationen, bei denen eine dubiose Gruppe von Investoren untereinander hin und her handelt, um die Fassade der Liquidität zu schaffen.

Die Wertpapier Token von STOs werden über alternative Handelssysteme oder mit Broker-Dealern gehandelt, die von FINRA streng überwacht und bei der SEC registriert werden. Diese ATSs und Brokerhändler haben hohe Kosten aufgrund der erforderlichen Überwachung mit der Ernennung eines Chief Compliance Officer, der Schulung aller Schlüsselmitarbeiter, der Teilnahme an allen notwendigen FINRA-Prüfungen, der Einhaltung Tausender von Regeln und schließlich der Bezahlung der Mitarbeiter für die Erfahrung und die Fähigkeiten, die sie dem Unternehmen zur Erfüllung dieser Aufgaben zur Verfügung stellen.

Wie entscheiden Sie sich beim Vergleich von STO vs ICO?

Bei Blockchain-Projekten, die darauf angewiesen sind, einen Crowd Sale durchzuführen, um ihre Entwicklung zu finanzieren, gehört die Wahl zwischen STO vs ICO meist zur ersten Frage. In Bezug auf Markt und Popularität gelten STOs als das ’neue ICO‘. Sie sind offensichtlich beliebter geworden, obwohl der Markt noch keine erfolgreiche und nachhaltige STO gesehen hat. Trotz der Tatsache, dass bisher nur wenige STOs gestartet wurden, wird erwartet, dass diese Form des Fundraising für Krypto-Projekte der neue Trend nach ICOs ist.

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Die Klassifizierung hängt jedoch in erster Linie vom Geschäftsplan des Projekts und damit vom TokenKonzept ab. Wenn Sie planen, eine digitale Plattform zu starten, die eine bestimmte Dienstleistung oder ein Produkt anbietet, dann müssen Sie vielleicht nicht viel über das ICabout-Dilemma zwischen STO vs ICO nachdenken, da Ihr Token höchstwahrscheinlich als Dienstprogramm eingestuft wird und Sie daher ein ICO durchführen werden. Es sei denn, Sie wollen Ihren Investoren Dividenden und Aktien geben und stattdessen mit Ihren Token Zugang zur Plattform erhalten.

In der folgenden Tabelle finden Sie einen Überblick über die Unterschiede zwischen ICOs und STOs aus der Sicht eines Teams, das ein solches Projekt starten möchte.

ICOs STOs
Rechtlicher Aufwand Niedrig Hoch
Technischer Aufwand Hoch Niedrig
Sicherheit für die Investoren Niedrig Hoch
Kursschwankungen Hoch Niedrig
Dauer ~3 months ~6 months

Fazit

Wenn Sie gerade planen, einen Fonds oder eine neue Währung einzuführen, kann es sich als schwierig erweisen, Ihren Token als Utility zu klassifizieren. In solchen Fällen werden Sie sich für ein Security Token Angebot entscheiden. Auf jeden Fall wäre Ihr erster Schritt, Ihre allgemeine Idee in einem Whitepaper-Entwurf zu beschreiben, den Sie an eine Rechtsanwaltskanzlei senden, die ihn bewertet und die Klassifizierung Ihres Token bestimmt.

Im Hinblick auf die Kosten bei STO vs ICO sind STOs wohl teurer als ICOs, allein schon aufgrund der strengen gesetzlichen Beschränkungen und Anforderungen. Die Erstellung einer STO ist jedoch in der Regel mit geringeren Entwicklungskosten verbunden als bei ICOs, die sehr oft auf die Erstellung einer komplexen Online-Plattform angewiesen sind. Es gibt für ICOs Vorteile, aber auch für den STO. Daher sollten Sie es sich genau überlegen, welchen Weg Sie mit Ihrem Unternehmen zukünftig einschlagen wollen.

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